部分新能源概念股逆市飘红

失血的太阳  苍白的未来

 　　　　　　　　　上述资产的实际盈利能力究竟如何呢？

　　　失血的太阳

　　　　其实，“矿石原料石英砂->高硼硅太阳能玻管->太阳能真空集热管->太阳光热终端产品的制造与工程应用”的完整产业链仅仅是一个概念而已，在整个太阳能玻管生产中，石英砂仅占原料成本的9%左右，而占主导地位的原料是硼砂，占整个原料成本的60%左右，高硼硅生产过程中原料仅占总成本的30%左右，能源消耗占到整个比重的40%，况且太阳能真空集热管也仅占太阳能终端产品的20%左右，并非想象的空间哪么大。因此，大股东所描述的所谓的完整产业链仅仅是个概念而已。

从企业估值的角度考虑，按照公司大股东的描述，08年重组后将达到每股0.4元的收益，而如此的收益率和成长性，目前的股价已经到达了40倍的估值，已经进入了高风险区域，不再具备投资价值，目前的股价反映的仅是投机者的冲动而已。

在仔细分析一下资产重组的三个板块的实际盈利能力，太阳能热利用终端产业及配套于光热产业的相关资产代表资产是力诺瑞特，力诺瑞特05-07年三年的净利润率分别是-19.6%，4.0%,3.2%,太阳能集热管相关资产代表是力诺新材料,力诺新材料05-07年三年的净利润率分别是5.7%，7.6%,4.3%，太阳能玻璃新材料相关资产主要指济南力诺，即济南力诺05-07年三年的净利润率分别是4.3%，3.5%,6.7%。该三大板块号称力诺集团的主要利润源泉,而力诺集团的三年报表的净利润率分别是7.1%，7.98%,8.5%,如果该三块资产的盈利能力不错的话,哪力诺集团其他资产的盈利能力似乎更强,显然有悖常理。要么就是力诺集团报表存在资产不实，虚增利润之嫌。

5月9日，力诺太阳收报16.67元，四天涨幅已达46.41%。